Pepco Group N.V.: Actualizare privind performanța comercială aferentă celui de-al treilea trimestru al exercițiului financiar 2026

La 3 iunie 2026, Grupul a anunțat că a convenit vânzarea operațiunilor Dealz din Polonia, finalizând astfel retragerea strategică din segmentul de retail al bunurilor de larg consum (FMCG) și devenind o companie axată exclusiv pe brandul Pepco. În consecință, aspectele principale prezentate mai jos se referă la Grup, cu excluderea operațiunilor Dealz (respectiv brandul Pepco și funcțiile centrale), cu excepția cazurilor în care se precizează altfel.

ASPECTE PRINCIPALE

• Pepco a înregistrat un nou trimestru de creștere solidă, pe o bază extinsă, veniturile din T3 al exercițiului financiar 2026 (AF2026) crescând cu 8,5%.
• Creșterea veniturilor comparabile (LFL), excluzând FMCG, a fost de 5,4% (respectiv 4,2% incluzând FMCG), susținută de reacția pozitivă a clienților la noile game de produse și de un accent mai puternic pe competitivitatea prețurilor.
• Creșterea a fost determinată în principal de Europa de Vest, unde veniturile comparabile (LFL), excluzând FMCG, au crescut cu 15% în trimestru. Regiunea sudică a CEE (Europa Centrală și de Est) a înregistrat o creștere LFL, excluzând FMCG, de 3,6%, iar regiunea nordică a CEE a raportat, de asemenea, o creștere de 3,6%, pe fondul unei baze comparative puternice din anul precedent.
• Calculată pe o perioadă de doi ani, creșterea veniturilor comparabile (LFL), excluzând FMCG, în T3 AF2026 a fost de 10,2%, subliniind îmbunătățirea susținută a performanței de bază a afacerii.
• Progrese continue în ceea ce privește marja brută, în creștere cu 290 de puncte de bază față de aceeași perioadă a anului precedent, până la 51,9% în primele nouă luni ale AF2026, ca urmare a eficienței sporite în aprovizionare și a evoluției favorabile a cursului de schimb valutar.
• Pepco a deschis un număr net de 74 de magazine noi în trimestrul al treilea al AF2026 (136 de la începutul exercițiului financiar), ajungând la un total de 4.151 magazine în funcțiune la sfârșitul trimestrului. Compania își menține obiectivul de a deschide aproximativ 250 de magazine noi nete în AF2026.
• Perspectivele pentru AF2026 au fost revizuite în sens pozitiv în urma vânzării Dealz. Grupul estimează în prezent o marjă brută de aproximativ 51% (anterior: peste 49,4%), o creștere a EBITDA de ordinul unui procentaj de două cifre, în zona mediană a intervalului „teens” (anterior: în zona inferioară a intervalului „teens”) și un flux de numerar liber neîndatorat (unlevered FCF) de aproximativ 300 milioane euro (anterior: peste 250 milioane euro).
• Programul de răscumpărare prin ofertă publică, anunțat anterior, în valoare de până la 400 milioane euro, rămâne în grafic pentru a fi finalizat în cursul AF2026.

PERFORMANȚĂ FINANCIARĂ (3 luni încheiate la 30 iunie 2026)

Comentând rezultatele, Stephan Borchert, Chief Executive Officer Pepco Group, a declarat:

„Performanța noastră remarcabilă din cel de-al treilea trimestru reflectă implementarea consecventă a strategiei New Pepco, puterea brandului Pepco și consecvența pe care o construim la nivelul întregii afaceri. Veniturile comparabile (LFL) ale Pepco au crescut cu 5,4%, excluzând FMCG, și au înregistrat o creștere de două cifre pe o bază de doi ani, demonstrând că îmbunătățirile aduse în ceea ce privește disponibilitatea produselor, competitivitatea prețurilor și gama de produse răspund așteptărilor clienților. Operațiunile noastre din Europa de Vest au înregistrat un trimestru excepțional, cu o creștere de 15% a veniturilor comparabile (LFL), excluzând FMCG, ceea ce ne consolidează încrederea în accelerarea ritmului de creștere în această regiune.

La 3 iunie 2026, am convenit vânzarea operațiunilor noastre Dealz din Polonia, marcând etapa finală a transformării strategice a portofoliului nostru într-o afacere axată exclusiv pe brandul Pepco și finalizând retragerea noastră din retailul de bunuri de larg consum (FMCG), după vânzarea Poundland în iunie 2025.

Având o structură mai simplă, o capacitate solidă de generare a fluxurilor de numerar și un impuls clar al dezvoltării brandului Pepco, privim cu încredere spre continuarea unei creșteri profitabile și spre generarea unor randamente superioare pentru acționari.”

RĂSCUMPĂRARE DE ACȚIUNI PRIN OFERTĂ PUBLICĂ ÎN VALOARE DE 400 MILIOANE EURO

Cu ocazia publicării rezultatelor financiare semestriale (S1 AF26) din 21 mai 2026, Grupul și-a confirmat intenția de a realiza, în cursul exercițiului financiar 2026, o distribuire specială, unică, de capital către acționari, în valoare de până la 400 milioane euro, în cursul anului fiscal 2026 (AF26). Această returnare de capital se va realiza printr-o ofertă publică de răscumpărare proporțională (pro-rata tender buyback), la care este preconizat să participe și Ibex, acționarul majoritar al Grupului. Returnarea de capital va fi finanțată dintr-o combinație de rezerve de numerar interne existente ale Grupului și un volum moderat de noi datorii externe. Aceasta va crește gradul de îndatorare (pre-IFRS 16) la aproximativ 1,0x EBITDA – nivel situat la mijlocul intervalului-țintă al Grupului, cuprins între 0,5x și 1,5x – reprezentând o utilizare prudentă și eficientă a bilanțului contabil. Această măsură vine în urma finalizării anticipate a programului anterior de răscumpărare de acțiuni în valoare de 200 de milioane de euro (AF25–AF27), ultima tranșă, de 52,9 milioane de euro, fiind finalizată la 15 mai 2026.

Estimăm că oferta publică de răscumpărare de până la 400 de milioane de euro se va finaliza în cursul actualului an fiscal, urmând ca detalii suplimentare să fie anunțate în timp util.

VÂNZAREA OPERAȚIUNILOR DEALZ DIN POLONIA

La 3 iunie 2026, Grupul a anunțat că a convenit vânzarea operațiunilor sale Dealz din Polonia – reprezentând 100% din capitalul social al Dealz Poland sp. z o.o. – către Modella Capital, investitor european specializat în sectorul de retail, pentru o contraprestație nominală de 1 zlot polonez (1 PLN). Tranzacția va transforma Grupul într-o companie axată exclusiv pe brandul Pepco și reprezintă etapa finală a implementării strategiei sale de simplificare a structurii și de concentrare asupra activității Pepco din domeniul îmbrăcămintei și al mărfurilor generale, caracterizată prin rate de creștere și marje superioare, astfel cum a fost stabilit în cadrul Capital Markets Day 2025. Totodată, aceasta marchează finalizarea retragerii Grupului din retailul de bunuri de larg consum, după vânzarea Poundland în iunie 2025.

Avizul autorității de concurență pentru această tranzacție a fost deja primit de către Modella, finalizarea fiind preconizată în perioada imediat următoare. La momentul închiderii tranzacției, Grupul va pune la dispoziție o facilitate de finanțare de tip vendor financing pe o perioadă de 18 luni, garantată cu active (stocuri), în valoare de până la echivalentul a 20 de milioane GBP.

De asemenea, Grupul va încheia un acord de participare la exit (Exit Participation Agreement), care va oferi Pepco Group dreptul la 35% din încasările nete în numerar aferente unei eventuale vânzări viitoare a Dealz (fără limită de timp), precum și acorduri privind furnizarea de servicii tranzitorii, valabile pentru o perioadă determinată.

După finalizare, Dealz va fi reclasificat la categoria „activități întrerupte” în Contul de Profit și Pierdere al Grupului și va fi complet deconsolidat din situațiile financiare de la sfârșitul anului fiscal AF26.

PERSPECTIVE

Ca urmare a convenirii vânzării operațiunilor Dealz din Polonia, Grupul își revizuiește în sens pozitiv perspectivele pentru AF2026, care vor fi prezentate pe o bază ce exclude Dealz, pentru a oferi investitorilor o imagine mai clară asupra activității continue a companiei, axată exclusiv pe brandul Pepco. Perspectivele anterioare pentru AF2026, prezentate odată cu rezultatele interimare aferente primului semestru al AF2026, la 21 mai 2026, au fost formulate pe baza rezultatelor Grupului, incluzând Dealz. Perspectivele revizuite prezentate mai jos reflectă profilul de creștere mai ridicat și marjele superioare ale Grupului, excluzând Dealz.

Pe această bază revizuită, Grupul continuă să estimeze pentru AF2026 o creștere a veniturilor de 6–8%. Cu toate acestea, se estimează în prezent că marja brută va fi de aproximativ 51% (față de estimarea anterioară de cel puțin 49,4%, calculată pe baza Grupului incluzând Dealz), reflectând performanța solidă înregistrată până în prezent. În consecință, se estimează în prezent că EBITDA ajustată (IFRS 16) va înregistra o creștere de ordinul unui procentaj de două cifre, în zona mediană a intervalului „teens” (anterior: în zona inferioară a intervalului „teens”), raportat la o bază recalculată a EBITDA ajustate aferente AF2025 pentru Grupul excluzând Dealz, de 841 milioane euro.

Profitul net ajustat al Grupului aferent întregului exercițiu financiar, excluzând operațiunile Dealz, este estimat să înregistreze o creștere de peste 50% față de nivelul înregistrat în exercițiul financiar 2025, raportat la o bază recalculată a profitului net ajustat de 234 de milioane de euro. De asemenea, fluxul de numerar liber neîndatorat este estimat în prezent la aproximativ 300 de milioane de euro (față de peste 250 milioane euro anterior). La nivel de rețea, Grupul își menține, în continuare, obiectivul de a deschide aproximativ 250 de magazine noi nete în cursul AF26.

* Se estimează că ritmul de creștere al EPS ajustat (câștigul ajustat pe acțiune) va depăși ritmul de creștere al rezultatului net ajustat, reflectând efectul favorabil al programului nostru de răscumpărare de acțiuni și al viitoarei oferte publice de răscumpărare de acțiuni (tender buyback).